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東証のPBRとバフェット指数の長期推移

まだ株価チャートを見て取引しているの




そもそも論なんですけど
株価チャートって意味ありますかね


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株価(時価総額)を純資産で除算したのがPBR
株価(時価総額)を名目GDPで除算したのがバフェット指数(以下BI)


PBRとBIでグラフを書くと、こんな感じになります
対象は東証全体の時価総額です


PBR バフェット指数 バリュエーション



茶線が PBR、緑線が BI(LH 左座標)

茶色の横線はPBRの単純平均値
緑色の横線はBIの単純平均値

単純平均は1999年1月から2018年12月の単純平均値です

灰色の棒グラフは PBR/BIを示しています(RH 右座標)


直近では BI、PBRともに、ほぼ 1.0 です

さて今の東証株価指数は割高でしょうか割安でしょうか
それともフェアバリューでしょうか

ちなみにPERの累積の側面もあるPBRですら
減損処理や繰り延べ税金資産の取り崩し
保有有価証券の下落等の様々な要因により変化します

自己資本比率の低いPBRは そもそも参考になりません

まあ、いろいろあります どうぞご自身で調べてみてください



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