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日米の株価水準 割高なのはどっち

日米株の現状をチェック




投資家ごとに尺度として捉えている指標は異なる

だから見解も異なる、見ている景色も異なる

消費しないピノキオの尺度で計測すると
これくらい日米の株価水準には差がある


日本株が割高なほど、指標値は高くなり
グラフは上に伸びる設定としている



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明確に傾向として確認できたこと

1972年から1991年までは日本株が割高水準にある
1992年以降は米国株が割高水準にある


米国株 バリュエーション 株価水準


とくに2008年以降は株価水準に変化がなく、ほとんど横ばい

しかし日米の株価パフォーマンスには差がある

パフォーマンスに差があったということは
米国企業が好調だったということ

米国も日本も企業業績に対して株価が素直に反応した
その感応度合いは、ほぼ同等だったということ

あくまで私が勝手に有効と思っている尺度での
株価水準の相対比較でしかないことを強調しておく


この尺度で日米双方の天底を調べてみた
1963年からのデータを元に算出している

日本

 天 1990年
 底 2011年

米国

 天 1999年
 底 1979年

1990年の日本のバブル
1999年の米国のバブル

どちらも明らかな異常値でしたが

1999年は日本株も米国株に連れ高して
プチバブル状態だったので
株価水準の相対比較としては、目立っていません

1989年は日本にだけバブルが発生したので
株価水準の相対比較でも大きな差として顕在化している



ということで

私が今 米国株を買う可能性はゼロですね



バリュエーションの教科書




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コメント
5678: by いろいろでセカンドライフ on 2017/10/25 at 08:59:58

日経4万円説とか10万円説も
あながち、荒唐無稽でもないわけですね^^

5679:いろいろでセカンドライフさん コメントありがとう by 消費しないピノキオ on 2017/10/25 at 20:26:53 (コメント編集)

日米の絶対水準を示すグラフは公開していませんが
底を0、天を100とした場合
日本は14.4、米国は53.5です
米国の割高な株価水準ですら
ITバブルの頂点と比べれば
まだまだの状況です

1990年の日経平均を現在に水準訂正すると
株価指数4万円どこではないですね

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